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통화·신용 시스템

중앙은행·정부·상업은행·증권사·차주가 화폐와 채권을 통해 어떻게 상호작용하는지, 그리고 그 결과 세상이 어떻게 거동하는지를 정리합니다.

행위자 (Actors)

중앙은행 작성 예정
통화 발행자, 최종대부자. 대차대조표로 본 중앙은행.
중앙정부 · 재무부 작성 예정
국채 발행 주체, 재정정책 집행자.
상업은행 작성 예정
예대마진·신용창조, BIS 자본보유비율.
증권사 작성 예정
자기매매·위탁매매·IB, 순자본비율(NCR).
기업 · 개인 차주 작성 예정
대출을 받는 쪽: 기업대출, 주담대, 신용대출.

자산 · 도구 (Instruments)

화폐창조 작성 예정
본원통화·M2, 부분지급준비, 신용창조 메커니즘.
채권 작성 예정
국채·회사채, 가격–수익률 관계, 발행량 효과.

메커니즘 (Mechanisms)

중앙은행 정책수단 작성 예정
기준금리 · QE · QT · 오퍼레이션 트위스트.
초단기 자금시장 작성 예정
레포 · 역레포 · SOFR · Fed Funds Rate.
통화정책 전파 작성 예정
기준금리 → 시중 대출금리, 전파 시간차(lag).

동역학 (Dynamics)

유동성 작성 예정
자산·시장·자금 유동성의 구분과 측정.
가치 동역학 (통합) 작성 예정
채권 발행량·금리·화폐가치 간 상호작용 종합.

이론 · 한계 (Theory & Limits)

기존 경제 이론
고전학파부터 뉴케인지언 DSGE까지 — 각 학파가 화폐·이자·부채를 무엇으로 보았나.
이 경제 시스템의 한계
비용과 이자가 생산을 앞지를 때 — r > g 눈덩이, 부채의 한계생산성, 그리고 다섯 개의 출구.
상권과 비용 — 현장에서 본 한계
임대료·이자가 가게의 생산을 넘어설 때. 공실인데 임대료가 안 내려가는 이유와 상권 붕괴의 순환.
제조업과 자본비용 — 하드웨어와 소프트웨어
감가상각·이자가 생산을 넘어설 때. 록의 법칙, 손익분기 가동률, 그리고 AI로 하드웨어화되는 소프트웨어.